进入牛市之后，整体成交量会随行情阶段呈现明显的分化特征，并非全程一直无限放大，牛市初期温和抬升、主升浪阶段量价齐增，临近顶部容易出现量价背离，同时合约成交量的增幅会显著高于现货市场。很多新手会误以为牛市就必须时时刻刻爆量，实际不同阶段的量能表现差异巨大，不能单凭单一交易日成交量大小来判断牛市是否延续，需要结合现货、合约、山寨板块的成交分布综合研判。
牛市刚刚启动的初期，市场刚走出熊市底部阴霾，大众的怀疑情绪还没有消散，成交量不会立刻出现爆发式暴涨，更多表现为30日平均成交量缓慢抬升。主流币种在突破关键阻力位的时候会出现阶段性放量，回踩调整的时候成交量又会主动收缩，代表筹码锁定较好，长线资金在逐步进场布局，而山寨币大部分依旧成交低迷，资金集中在比特币、以太坊等头部资产上。这个阶段经常出现价格小幅度上涨，成交量没有出现成倍放大的情况，属于牛市正常现象，并非行情虚假。
进入牛市主升浪阶段之后，市场情绪全面回暖，散户资金大量涌入，整体市场成交量会出现跨越式放大，现货与合约成交同步走高，合约市场的成交规模甚至会远超现货市场，成为行情波动的主要推手。这个时期会出现价涨量增的健康形态，每次价格刷新阶段新高，都会伴随成交量同步放大，同时资金开始轮动流向山寨赛道，中小币种的单日成交额成倍上涨，板块普涨带来全市场成交的扩张。但也要留意脉冲式放量，短暂放量之后迅速萎缩，往往属于短期资金炒作，趋势持续性较差。
牛市末期冲顶阶段，成交量信号最容易迷惑投资者，会出现两种典型情况，第一种是高位放出巨量，价格上涨速度放缓，多空分歧剧烈，是大资金分批派发筹码的表现；第二种是价格不断创出新高，但成交量相比前一波高点持续走低，也就是量价顶背离，代表新增入场买盘已经枯竭，仅靠存量资金维持价格，上涨动能已经衰竭，是行情即将反转的预警信号。除此之外还要区分交易所场内成交和链上转账成交量，牛市中后期场内交易火爆，但链上转账不一定同步暴涨，大量交易发生在交易所账本内部，链上数据和场内成交量不能直接划等号。普通交易者要避免只看单日成交量，优先观察中长期均量的变化，结合持仓、资金费率辅助判断，减少单一指标带来的误判。
