截至2026年4月，币圈OTC商家在境内已完全不能做，不仅不存在任何合规空间，且正面临史上最严厉的监管打击与刑事风险，继续经营等同于主动触碰法律红线。
当前行业的实际生存环境已极度恶化，大规模“冻卡潮”与刑事立案常态化。自2025年末起，全国多地警方展开专项行动，重点打击买卖USDT的“U商”，大量商家因收到诈骗、网赌等黑灰产资金，被以涉嫌诈骗罪、掩饰隐瞒犯罪所得罪、非法经营罪刑事拘留。即便未被刑事立案，银行卡被异地冻结、列入“两卡”惩戒名单已成家常便饭，导致无法正常使用银行与支付服务。据业内反馈，主流平台的OTC深度大幅萎缩，买卖价差显著扩大，活跃商家数量锐减，幸存者也多处于停单观望状态，整个行业已实质性停摆。
OTC业务早已成为“刀尖舔血”的亏本买卖。早年千分之三到百分之五的丰厚利差已不复存在，如今利润被严格风控、高昂合规成本（如律师、保释金）、频繁冻卡导致的资金损失不断侵蚀。更致命的是，一旦涉案，不仅所有交易资金会被冻结没收，还可能面临牢狱之灾和巨额罚金。多地判例显示，即便商家辩称“不知情”，但因未能有效审核资金来源，最终多被定罪量刑。在法律高压、黑产横行、利润微薄的三重夹击下，OTC商家已无任何可持续经营的逻辑。
即便考虑出海，路径也极为狭窄。香港虽启动了虚拟资产OTC发牌制度，但门槛极高，要求500万港元实缴资本、完备的反洗钱与KYC系统，且严格限定服务对象，绝大多数境内小商家根本无法达标。而试图转战东南亚、新加坡等地，不仅面临当地监管不确定性，还存在跨境资金管控、客户信任度低、运营成本剧增等诸多难题，绝非普通个体或小团队可轻易跨越。
综合监管政策、法律风险、市场环境与商业可行性等多方面因素，币圈OTC商家还能做吗？答案是完全不能，境内OTC行业已走到尽头，任何心存侥幸的继续经营行为，都将付出沉重的法律与经济代价。
